美股经历了自2020年3月以来的最大跌幅

当地时间周五，美股开盘继续大幅下挫！截至收盘，道指跌5.5%，纳指跌5.82%，标普500跌5.97%。大型科技股普跌，特斯拉大跌10.42%，英伟达跌7.36%，苹果跌7.29%。

美国消费者新闻与商业频道（CNBC）报道称，人们担心贸易战将导致全球经济陷入衰退，美国股市开盘暴跌。

野村证券称，关税“比预期更糟”，将美国GDP增长预期从1.5%下调至0.6%（按季度计算），并将年底核心PCE（美联储青睐的通胀指标）预测从3.5%上调至4.7%。因此，该机构预计美联储将在12月开始降息，政策利率将降至4.125%，并在2026年第一季度再进行两次25个基点的降息。

与此同时，美国劳工统计局发布了备受瞩目的3月非农就业报告。数据显示，美国3月季调后非农就业人口新增22.8万人，远超市场预期的13.5万人，为近期最强表现；失业率小幅上升至4.2%，符合预期；平均时薪同比增长3.8%，环比增长0.3%。

当地时间4月4日，美国总统特朗普在社交媒体平台“真实社交”上发文表示，现在是美联储主席鲍威尔降息的绝佳时机。鲍威尔回应，美国关税可能导致通胀上升、经济增长放缓，美国失业风险上升。鲍威尔表示，在关税问题上，调整货币政策“为时过早”。

比特币在本轮下跌中保持韧性

然而，与几年前的下跌不同，比特币的价格在周五股市震荡中基本保持稳定，甚至略有上涨。这一差异引发了关于比特币作为“对冲”工具功能的广泛讨论。

这种抗跌性引发了X平台上的热烈讨论，许多人对比特币作为对冲工具的潜力提出看法。Tether CEO Paolo Ardoino表示：“比特币就是对冲工具。今天市场对关税的反应再次提醒我们，通货膨胀只是冰山一角。”战略创始人Michael Saylor也在X平台上表示：“资本正面临税收、监管、竞争、淘汰和意外事件的挑战。比特币为充满风险的世界提供了稳定性。”比特币历史学家Pete Rizzo分享了一张巨浪的图片，表示：“华尔街逐渐认识到，比特币是一种与能源挂钩的非相关资产，它的价值随时间和空间增长。”Cory Bates在X平台上指出：“比特币首次出现脱钩现象，投资者正逐步认识到比特币在投资组合中的重要性。”Wayne Vaughan评论道：“比特币正成为多样化投资组合的重要组成部分。”

类似地，在2023年3月，区域性银行如Silvergate、SVB和Signature崩溃时，比特币上涨了35%，显示出投资者对传统金融体系的避险情绪。尽管标普500区域银行指数下跌了28%，比特币在短短一周内从2万美元涨至2.7万美元，表现远超黄金的9%的增幅。随着市场交易加速，比特币与股票的相关性转为负值，资本流向自我托管，重新点燃了这一资产在动荡时期作为避风港的角色。

这一上涨还受到对美联储可能放宽政策预期的影响，因为银行危机促使央行倾向于降低利率。比特币的双重属性愈发明显：它既是金融动荡中的避风港，又是基于流动性预期的投机工具。这种矛盾的特性揭示了比特币的多重身份：它既是对系统不稳定的对冲工具，也是货币变化的指示器。比特币在2020年、2023年和2025年表现出的这一特性，进一步巩固了它作为危机中的避难所和风险敏感工具的地位，挑战了传统资产类别的主导地位。