加密货币市场的ETF热潮再掀波澜，这一次，Binance Coin（BNB）成为焦点。2025年3月31日，美国投资管理公司VanEck在特拉华州注册了“VanEck BNB ETF”信托实体（注册编号10148820），迈出了在美国推出首只BNB交易所交易基金（ETF）的第一步。这一消息迅速点燃市场热情，投资者纷纷猜测，BNB是否将借此东风迎来新一轮价格热潮，甚至冲击历史新高。
BNB作为全球最大加密交易所Binance的原生代币，自2017年诞生以来价格已从不到1美元飙升至2025年4月1日的608美元左右（CoinGecko数据），市值稳居全球第五。VanEck此举不仅是对BNB潜力的认可，也标志着其在加密ETF领域的又一次大胆布局。
ETF注册：BNB迈向主流的关键一步
VanEck此次注册的BNB ETF是其在美国推出的第五只单一代币ETF信托实体。此前，该公司已成功推出了比特币和以太坊现货ETF，并在2024年6月申请了Solana ETF，上个月又提交了Avalanche（AVAX）ETF的SEC审批申请。如今，BNB的加入进一步丰富了其产品线。作为一家管理着全球约1150亿美元客户资产的机构，VanEck的每一步都备受关注。
根据特拉华州官方网站的公开记录，VanEck于3月31日注册了“VanEck BNB ETF”信托实体，这是ETF推出过程中的准备步骤，通常会在向美国证券交易委员会（SEC）提交正式申请（如19b-4表格）之前完成。虽然目前尚未提交SEC正式申请，但这一注册标志着美国市场首只BNB ETF的尝试。此前，类似21Shares Binance BNB ETP的产品已在欧洲市场存在，但它们并非美国注册的ETF。
审批流程方面，以VanEck的Solana ETF为例，其于2024年6月注册后，陆续提交了19b-4等文件，目前仍在审查中。BNB ETF可能遵循类似路径，乐观估计将在2025年底前进入最终审批阶段。The ETF Store总裁Nate Geraci在4月2日的社交媒体帖子中表示：“仍坚持预测，基于指数的加密货币ETF会在年底前（如果不是更早）获批。”他提到灰度已提交S-3表格，计划将其包含BTC、ETH、XRP、SOL和ADA的数字大盘基金转为ETF，这为单一代币ETF的审批前景增添了信心。
BNB的独特优势与市场潜力
与其他加密货币相比，BNB的独特优势在于其与Binance生态的深度绑定。作为Binance交易平台的“燃料”，BNB在交易费用折扣、Launchpad项目参与和链上治理中不可或缺。BNB Chain的高性能和低成本也使其成为DeFi、NFT和GameFi领域的热门选择。截至2025年4月，BNB Chain日活跃用户数超200万，生态活力强劲。
价格方面，BNB过去12个月涨幅约150%，虽不及XRP的381%或Solana的翻倍表现，但其稳定性为机构投资者提供了信心。VanEck数字资产研究负责人Matthew Sigel曾针对Solana ETF表示：“如果Solana ETF获批，其价格有望直逼以太坊。”类似逻辑或可适用于BNB，Messari分析预测，若BNB ETF获批，首年可能带来20亿至50亿美元的资金流入，推动其市值进一步攀升。
ETF的潜在影响：热潮再续还是风险暗藏？
ETF的推出对BNB意味着什么？参考XRP和Solana的案例，答案或许是“火箭燃料”。XRP自2023年低谷反弹至2025年2月的2美元，Solana在2024年突破200美元，二者背后都有ETF热潮的助推。BNB若获批，其价格可能在短期内冲击1000美元大关。
更重要的是，ETF将为BNB打开传统金融的大门。许多传统投资者对加密货币的技术复杂性望而却步，而ETF提供了一种简单、安全的投资方式，可能显著提升BNB的市场流动性和认可度。JPMorgan分析师预测：“Solana和XRP ETF若获批，首年可能吸引30亿至80亿美元的投资。”BNB作为市值更高的资产，或有类似潜力。
然而，乐观情绪背后也存在隐忧。BNB与Binance的高度关联可能成为SEC审查的焦点。尽管Binance创始人赵长鹏已于2024年结束法律纠纷，但其在美国面临的监管压力尚未完全消散。此外，全球宏观经济的不确定性也可能影响ETF的最终效果。
行业声音：真实引言下的市场分歧
行业领袖的真实言论反映了市场对BNB ETF的不同看法：
- 乐观派：The ETF Store总裁Nate Geraci在2025年4月2日表示：“仍坚持预测，基于指数的加密货币ETF会在年底前（如果不是更早）获批。”这一预测虽针对灰度数字大盘基金，但为BNB ETF的审批增添了乐观信号。
- 谨慎派：Bloomberg高级ETF分析师Eric Balchunas在2025年2月警告：“Solana和XRP ETF的审批可能面临监管挑战。”他还指出：“Litecoin可能成为下一个获得ETF批准的加密货币，因为其被视为商品而非证券。”这一观点暗示，BNB的中心化特性可能使其审批前景逊于更去中心化的资产。
未来展望：BNB热能否续杯？
VanEck注册BNB ETF无疑为市场注入了一剂强心针。从注册到获批仍需数月时间，但Nate Geraci的预测表明，2025年底可能是关键节点。若获批，BNB不仅可能突破1000美元，还将进一步巩固其作为加密市场支柱的地位。VanEck作为加密ETF领域的先行者（早在2017年便首次申请比特币期货ETF），其成功经验也为BNB ETF增添了可信度。
对于投资者而言，这是一个值得密切关注的时刻。BNB热能否“再续杯”，取决于监管、市场和Binance生态的共同作用。无论结果如何，这一事件都将是2025年加密市场的重要篇章。你看好BNB的未来吗？欢迎分享你的观点！